기술적 분석이란 무엇인가요?

기술적 분석(TA)은 종종 차트 작성이라고도 하며 이전 가격 조치 및 거래량 데이터를 기반으로 미래 시장 행동을 예측하는 것을 목표로 하는 분석 유형입니다. TA 접근 방식은 전통적인 금융 시장의 주식 및 기타 자산에 광범위하게 적용되지만 암호 화폐 시장에서 디지털 통화 거래의 필수 구성 요소이기도 합니다.

 

자산 가격을 둘러싼 여러 요인을 고려하는 기본 분석 (FA) 과 달리 TA는 역사적 가격 행동에 엄격하게 초점을 맞춥니다. 따라서 자산의 가격 변동 및 거래량 데이터를 조사하는 도구로 활용되며 많은 거래자들이 추세와 유리한 거래 기회를 파악하기 위해 이를 사용합니다.

기술 분석의 원시적 형태는 17세기 암스테르담과 18세기 일본에서 나타났지만 현대 TA는 종종 Charles Dow의 작업으로 거슬러 올라갑니다. 금융 저널리스트이자 The Wall Street Journal의 설립자인 Dow는 개별 자산과 시장이 종종 세분화되고 검토될 수 있는 추세로 움직이는 것을 관찰한 최초의 인물 중 하나였습니다. 그의 작업은 나중에 기술 분석의 추가 개발을 장려하는 다우 이론을 탄생시켰습니다.

 

초기 단계에서 기술 분석의 기초적인 접근 방식은 손으로 만든 시트와 수동 계산을 기반으로 했지만 기술의 발전과 현대 컴퓨팅으로 TA가 널리 보급되었으며 현재 많은 투자자와 거래자에게 중요한 도구입니다.

기본 분석(Fundamental Analysis, FA)은 기업의 재무 및 경영 성과를 분석하여 기업 가치를 평가하는 분석 방법입니다. FA는 기업의 재무 상태, 경영 전략, 산업 동향, 경쟁 구도 등을 분석하여 기업의 성장 잠재력과 안정성을 판단하고, 그에 따라 투자 결정을 내리는 데 사용됩니다.

 

FA에서는 주로 재무제표(손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표)를 분석하여 기업의 재무 건전성을 판단합니다. 이를 위해 주요 재무 지표들인 매출액, 영업이익, 순이익, 자산 총액, 부채 총액, 자기자본 등을 확인합니다. 또한, 주가수익비율(P/E Ratio), 주가순자산비율(P/B Ratio), 배당 수익률 등의 주가 관련 지표도 함께 고려합니다.

 

FA는 경제적 지표를 토대로 기업 가치를 분석하므로 장기적인 투자에 적합한 분석 방법입니다. 이에 반해, 기술적 분석(Technical Analysis)은 주식 가격의 과거 흐름을 분석하여 향후 주가 변동을 예측하는 방법으로 단기적인 투자에 적합합니다.

 

기술적 분석은 어떻게 작동합니까?

언급했듯이 TA는 기본적으로 자산의 현재 및 이전 가격에 대한 연구입니다. 기술 분석의 주요 기본 가정은 자산 가격의 변동이 무작위가 아니며 일반적으로 시간이 지남에 따라 식별 가능한 추세로 발전한다는 것입니다.

 

TA의 핵심은 전반적인 시장 심리를 나타내는 수요와 공급의 시장 세력 분석입니다. 즉, 자산의 가격은 상반되는 매도세력과 매수세력의 반영이며, 이러한 세력은 트레이더와 투자자의 감정(본질적으로 두려움과 탐욕)과 밀접한 관련이 있습니다. 

 

주목할만한 점은 TA가 높은 거래량과 유동성을 가진 정상적인 조건에서 운영되는 시장에서 더 안정적이고 효과적인 것으로 간주된다는 것입니다. 거래량이 많은 시장은 잘못된 신호를 생성하고 TA를 쓸모없게 만들 수 있는 가격 조작 및 비정상적인 외부 영향에 덜 민감합니다.

 

가격을 조사하고 궁극적으로 유리한 기회를 찾기 위해 트레이더는 지표로 알려진 다양한 차트 작성 도구를 활용합니다. 기술 분석 지표는 트레이더가 기존 추세를 식별하는 데 도움이 될 수 있으며 미래에 나타날 수 있는 추세에 대한 통찰력 있는 정보를 제공할 수도 있습니다. TA 지표는 오류가 있기 때문에 일부 거래자는 위험을 줄이는 방법으로 여러 지표를 사용합니다.

 

일반적인 TA 지표

일반적으로 TA를 사용하는 트레이더는 다양한 지표와 지표를 사용하여 차트와 과거 가격 조치를 기반으로 시장 동향을 결정합니다. 수많은 기술 분석 지표 중 단순 이동 평균 (SMA)은 가장 많이 사용되고 잘 알려진 예 중 하나입니다. 이름에서 알 수 있듯이 SMA는 설정된 기간 내 자산의 종가를 기준으로 계산됩니다. 지수 이동 평균(EMA)은 이전 종가보다 최근 종가에 더 큰 가중치를 부여하는 수정된 SMA 버전입니다.

 

일반적으로 사용되는 또 다른 지표는 오실레이터로 알려진 지표 클래스의 일부인 상대 강도 지수 (RSI)입니다. 시간 경과에 따른 가격 변화를 단순히 추적하는 단순 이동 평균과 달리 오실레이터는 가격 데이터에 수학 공식을 적용한 다음 미리 정의된 범위에 속하는 판독값을 생성합니다. RSI의 경우 이 범위는 0에서 100까지입니다.

 

볼린저 밴드 (BB) 지표는 트레이더들 사이에서 꽤 인기 있는 또 다른 오실레이터 유형입니다. BB 지표는 이동 평균선 주위를 흐르는 두 개의 측면 밴드로 구성됩니다. 잠재적인 과매수 및 과매도 시장 상황을 파악하고 시장 변동성을 측정하는 데 사용됩니다.

 

보다 기본적이고 간단한 TA 도구 외에도 데이터를 생성하기 위해 다른 지표에 의존하는 일부 지표가 있습니다. 예를 들어 Stochastic RSI는 일반 RSI에 수학 공식을 적용하여 계산됩니다. 또 다른 인기 있는 예는 이동 평균 수렴 발산(MACD) 지표입니다. MACD는 메인 라인(MACD 라인)을 생성하기 위해 두 개의 EMA를 빼서 생성됩니다. 그런 다음 첫 번째 라인은 다른 EMA를 생성하는 데 사용되어 두 번째 라인(신호 라인이라고 함)이 됩니다. 또한 이 두 선의 차이를 기반으로 계산되는 MACD 히스토그램이 있습니다.

이동 평균, RSI, 볼린저 밴드, MACD는 기술적 분석(Technical Analysis)에서 사용되는 지표들입니다. 각각의 지표는 주식 시장에서 추세, 변동성, 매수/매도 신호 등을 분석하는 데 사용됩니다.

 

1. 이동 평균(Moving Average): 이동 평균은 일정 기간 동안의 주가를 평균한 값을 이용하여 주가 추세를 파악하는 지표입니다. 이동 평균은 주가의 변동에 대한 추세를 파악할 수 있으며, 짧은 기간의 이동 평균은 주가의 단기적인 추세를, 긴 기간의 이동 평균은 주가의 장기적인 추세를 보여줍니다.
2. RSI(Relative Strength Index): RSI는 주가의 상승과 하락 강도를 비교하여 매수/매도 신호를 파악하는 지표입니다. RSI는 0~100 사이의 값을 가지며, 일반적으로 70 이상이면 과매수 상태, 30 이하면 과매도 상태로 판단됩니다.
3. 볼린저 밴드(Bollinger Bands): 볼린저 밴드는 주가의 이동평균선과 이에 대한 표준편차를 이용하여 상한선과 하한선을 구성하는 지표입니다. 볼린저 밴드는 주가의 변동성을 파악하는 데 사용되며, 상한선과 하한선을 기준으로 주가가 반전될 가능성이 높아집니다.
4. MACD(Moving Average Convergence Divergence): MACD는 이동 평균선과 이를 이용한 지수평활(Exponential Moving Average)을 이용하여 매수/매도 신호를 파악하는 지표입니다. MACD는 일반적으로 26일 이동평균선과 12일 이동평균선을 사용합니다. 이때, 두 이동평균선의 차이를 나타내는 MACD Line과 9일 지수평활선을 이용한 신호선(Signal Line)을 함께 사용하여 매수/매도 시점을 결정합니다.

 

거래 신호

지표는 일반적인 추세를 식별하는 데 유용하지만 잠재적인 진입 및 종료 지점(매수 또는 매도 신호)에 대한 통찰력을 제공하는 데에도 사용할 수 있습니다. 이러한 신호는 지표의 차트에서 특정 이벤트가 발생할 때 생성될 수 있습니다. 예를 들어, RSI가 70 이상인 경우 시장이 과매수 조건에서 작동하고 있음을 시사할 수 있습니다. RSI가 30 이하로 떨어지는 경우에도 동일한 논리가 적용되며, 이는 일반적으로 과매도 시장 상황에 대한 신호로 인식됩니다.

 

앞서 논의한 바와 같이 기술적 분석에서 제공하는 거래 신호가 항상 정확한 것은 아니며 TA 지표에서 생성되는 상당한 양의 노이즈(잘못된 신호)가 있습니다. 이것은 특히 전통적인 시장보다 규모가 작고 변동성이 더 큰 암호화폐 시장 내에서 우려됩니다.

 

장점과 단점

기술적 분석의 장점과 단점은 아래와 같습니다.

장점:

1. 시간 절약: 기술적 분석은 주가의 과거 흐름을 분석하여 향후 주가 변동을 예측하기 때문에 기업의 재무제표와 같은 정보를 수집하는 데 드는 시간과 비용을 절약할 수 있습니다.
2. 객관성: 기술적 분석에서 사용되는 지표들은 모두 수학적 계산으로 이루어지기 때문에 주관적인 판단이 개입되지 않습니다. 이에 따라 주가 추세에 대한 객관적인 판단이 가능합니다.
3. 추세 파악: 기술적 분석은 주가 추세에 대한 파악이 가능하기 때문에, 매수/매도 시점을 결정할 수 있습니다. 이에 따라 투자 수익을 극대화할 수 있습니다.

단점:

1. 불확실성: 주가의 흐름은 수많은 요인에 의해 영향을 받기 때문에, 주가 예측이 항상 정확하지 않을 수 있습니다. 따라서, 기술적 분석을 통해 예측한 결과에는 불확실성이 존재합니다.
2. 시장 변동성: 주식 시장은 불확정성과 변동성이 높기 때문에, 예측 결과가 달라질 수 있습니다. 이에 따라, 기술적 분석이 100% 정확한 예측을 보장하지는 않습니다.
3. 과거 데이터에 의존: 기술적 분석은 주가의 과거 데이터를 이용하여 분석하기 때문에, 미래 예측에 있어서 과거 데이터만으로는 충분하지 않을 수 있습니다. 이에 따라, 기술적 분석이 기업의 실제 가치나 장기적인 투자 가능성을 파악하는 데 한계가 있을 수 있습니다.

 

기본적 분석과 기술적 분석

기술적 분석의 중심 전제는 시장 가격이 이미 특정 자산과 관련된 모든 기본 요소를 반영한다는 것입니다. 그러나 과거 가격 데이터와 거래량(시장 차트)에 주로 초점을 맞추는 TA 접근 방식과 달리 기본 분석 (FA)은 질적 요소에 더 중점을 두는 보다 광범위한 조사 전략을 채택합니다.

 

근본적인 분석은 자산의 미래 성과가 단순한 과거 데이터보다 훨씬 더 많은 것에 달려 있다고 생각합니다. 본질적으로 FA는 회사 경영 및 명성, 시장 경쟁, 성장률 및 산업 건강과 같은 광범위한 미시 및 거시 경제 조건을 기반으로 회사, 비즈니스 또는 자산의 내재 가치를 추정하는 데 사용되는 방법입니다.

 

따라서 가격 움직임과 시장 행동에 대한 예측 도구로 주로 사용되는 TA와 달리 FA는 자산의 상황과 잠재력에 따라 자산이 과대 평가되었는지 여부를 결정하는 방법이라고 볼 수 있습니다. 기술적 분석은 대부분 단기 트레이더가 사용하지만 기본 분석은 펀드 매니저와 장기 투자자가 선호하는 경향이 있습니다.

 

기술적 분석의 주목할만한 이점 중 하나는 정량적 데이터에 의존한다는 사실입니다. 이와 같이 가격 이력에 대한 객관적인 조사를 위한 프레임워크를 제공하여 기본 분석의 보다 정성적인 접근 방식과 함께 제공되는 추측을 제거합니다.

 

그러나 경험적 데이터를 다루었음에도 불구하고 TA는 여전히 개인의 편견과 주관성에 영향을 받습니다. 예를 들어, 자산에 대해 특정 결론에 도달할 가능성이 강한 트레이더는 아마도 자신의 편견을 뒷받침하고 선입견을 반영하기 위해 자신의 TA 도구를 조작할 수 있을 것이며, 많은 경우에 이것은 자신도 모르는 사이에 발생합니다. 또한 기술적 분석은 시장이 명확한 패턴이나 추세를 나타내지 않는 기간 동안에도 실패할 수 있습니다.

 

마무리 생각

어떤 방법이 더 나은지에 대한 비판과 오랜 논란의 여지가 있는 논쟁 외에도 TA와 FA 접근 방식의 조합이 더 합리적인 선택으로 간주됩니다. FA는 일반적으로 장기 투자 전략과 관련이 있지만 TA는 단기 시장 상황에 대한 통찰력 있는 정보를 제공할 수 있으며 이는 트레이더와 투자자 모두에게 유용할 수 있습니다(예: 유리한 진입 및 종료 지점을 결정하려고 할 때).