스테이블 코인이란 무엇입니까?

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스테이블코인은 명목 화폐나 귀금속과 같은 다른 자산에 고정된 암호화 자산입니다. 스테이블코인은 사용자가 암호화폐 시장에서 흔히 볼 수 있는 변동성 위험을 피할 수 있도록 상대적으로 안정적인 가격을 유지하도록 설계되었습니다.

 

스테이블 코인에는 피아트 지원, 암호화 지원 및 알고리즘의 세 가지 유형이 있습니다. BUSD와 같은 법정화폐 지원 스테이블코인은 전통적인 법정화폐에 고정되어 있습니다. 그들은 스테이블 코인으로 교환할 수 있는 명목 준비금을 유지함으로써 페그를 유지합니다. 암호화 기반 스테이블 코인(예: DAI) 은 암호화폐 가격 변동성을 고려하여 토큰을 과도하게 담보화 하고 알고리즘 스테이블 코인은 준비금 없이 공급을 제어합니다.

 

실용적인 사용과 큰 시가 총액으로 인해 규제 당국은 스테이블 코인을 면밀히 살펴보기 시작했습니다. 일부 정부는 통화에 대한 통제를 유지하기 위해 자체 정부를 만들고 있습니다.

법정화폐는 국가에서 발행하고, 법적으로 인정된 화폐를 말합니다. 대표적인 법정화폐로는 미국 달러, 일본 엔, 유럽 유로 등이 있습니다.

 

법정화폐는 국가에서 발행하고, 그 국가에서의 세금 납부나 법적 거래 등에 사용될 수 있습니다. 또한, 법정화폐는 대부분의 국제 거래에서 사용되며, 다른 화폐와의 환율 변동 등의 영향을 받을 수 있습니다.

 

법정화폐는 국가에서의 신뢰성이 높으며, 법적으로 보장되기 때문에 안정적인 화폐 시장을 형성합니다. 또한, 법정화폐는 대부분의 경제 활동에서 사용되므로, 국가 경제에 큰 영향을 미칩니다.

 

반면에, 법정화폐는 국가에서의 발행 정책이나 경제 정책 등에 따라 가치가 변동될 수 있습니다. 또한, 국제 환율 변동이나 인플레이션 등의 경제적 요인에도 영향을 받습니다.

 

최근에는 가상화폐와 법정화폐가 함께 사용되는 경제적인 생태계도 형성되고 있습니다. 이를 위해, 법정화폐와 가상화폐 간의 상호교환을 지원하는 거래소나 결제 시스템 등이 등장하고 있습니다.

 

소개

Cryptocurrencies는 변동성에 관한 것이 아닙니다. 사실, 그들 중 일부는 고정 가격을 유지하도록 특별히 설계되었습니다: 스테이블코인. 코인과 토큰이 하룻밤 사이에 폭락할 수 있는 업계에서는 블록체인의 이점과 보다 안정적인 상품을 추적할 수 있는 기능을 결합한 통화에 대한 엄청난 수요가 있습니다. 거래 또는 투자 중에 스테이블코인을 사용하기 시작하지 않았다면 스테이블코인에 대해 더 많이 알아보고 이로 인한 이점과 단점에 대해 알아볼 가치가 있습니다.

 

암호화폐에서 스테이블코인이란?

스테이블코인은 명목 화폐 또는 기타 자산의 가치를 추적하는 디지털 자산입니다. 예를 들어 달러, 유로, 엔, 심지어 금과 석유에 고정된 토큰을 구입할 수 있습니다. 스테이블 코인을 통해 보유자는 이익과 손실을 잠그고 P2P 블록체인 네트워크에서 안정적인 가격으로 가치를 이전할 수 있습니다.

 

비트코인(BTC), 이더(ETH) 및 기타 알트코인은 역사적으로 항상 변동성이 있었습니다. 이것은 많은 추측의 기회를 제공하지만 단점도 있습니다. 변동성은 일상적인 지불에 암호 화폐를 사용하는 것을 어렵게 만듭니다. 예를 들어 판매자는 어느 날 커피 한 잔에 5달러의 BTC를 사용하지만 다음 날에는 BTC의 가치가 50% 감소할 수 있습니다. 이로 인해 비즈니스를 계획하고 운영하는 것이 어렵습니다.

 

이전에는 암호화폐 투자자와 트레이더가 암호화폐를 법정 화폐로 다시 전환하지 않고는 수익을 보장하거나 변동성을 피할 방법이 없었습니다. 스테이블 코인의 생성은 이 두 가지 문제에 대한 간단한 해결책을 제공했습니다. 오늘날 BUSD 또는 USDC와 같은 스테이블 코인을 사용하여 암호화 변동성에 쉽게 들어가고 나올 수 있습니다.

 

스테이블 코인은 어떻게 작동합니까?

다른 상품의 가격이나 가치를 추적하는 코인을 만들려면 페깅 메커니즘이 필요합니다. 이를 수행하는 방법에는 여러 가지가 있으며 대부분은 담보 역할을 하는 다른 자산에 의존합니다. 일부 방법은 다른 방법보다 더 성공적인 것으로 입증되었지만 여전히 보장된 페그와 같은 것은 없습니다.

보장된 페그(Guaranteed Peg)는 블록체인에서 사용되는 가상화폐와 실제 화폐 간의 환율을 일정하게 유지하기 위한 시스템입니다. 이 시스템은 가상화폐를 실제 화폐와 1:1로 교환 가능하도록 만듭니다.

 

보장된 페그 시스템은 일반적으로 블록체인에서 사용되는 스테이블코인 등의 가상화폐에서 적용됩니다. 스테이블코인은 일반적으로 가상화폐와 실제 화폐를 1:1로 교환 가능한 것으로 알려져 있습니다.

 

보장된 페그 시스템은 일반적으로 중앙화된 통제 시스템을 사용하여, 가상화폐와 실제 화폐 간의 환율을 일정하게 유지합니다. 예를 들어, 스테이블코인에서는 중앙화된 통제 시스템을 사용하여, 스테이블코인의 발행 및 환전 등을 관리하고, 환율을 일정하게 유지합니다.

 

보장된 페그 시스템은 가상화폐의 안정성을 향상시키는 데 큰 역할을 합니다. 이를 통해, 가상화폐와 실제 화폐 간의 교환에서 발생할 수 있는 환율 변동 등의 리스크를 최소화할 수 있습니다. 따라서, 스테이블코인 등의 가상화폐에서 보장된 페그 시스템이 사용되는 경우가 많습니다.

피아트 지원 스테이블 코인

법정화폐 지원 스테이블코인은 USD 또는 GBP와 같은 법정화폐를 준비금으로 유지합니다. 예를 들어, 각 BUSD는 담보로 보유한 실제 미국 달러로 백업됩니다. 그런 다음 사용자는 법정화폐에서 스테이블 코인으로 또는 그 반대로 고정 비율로 전환할 수 있습니다. 토큰 가격이 기본 명목 화폐에서 벗어나면 차익 거래자는 신속하게 가격을 고정 비율로 되돌립니다.

 

BUSD가 1달러 이상에서 거래되고 있다고 가정해 보겠습니다. Arbitrageurs는 미국 달러를 BUSD로 바꾸고 시장에서 더 많은 가격에 판매합니다. 이것은 판매용 BUSD의 공급을 증가시키고 가격을 다시 1달러로 낮춥니다. BUSD가 1달러 미만으로 거래되면 거래자는 BUSD를 구매하여 USD로 전환합니다. 이것은 BUSD에 대한 수요를 증가시켜 가격을 다시 1로 올립니다.

암호화 기반 스테이블코인

Crypto-backed stablecoin은 fiat-backed stablecoin과 유사한 방식으로 작동합니다. 그러나 달러나 다른 통화를 준비금으로 사용하는 대신 암호화폐를 담보로 사용합니다. 암호화폐 시장은 매우 변동성이 높기 때문에 암호화폐 기반 스테이블코인은 일반적으로 가격 변동에 대한 조치로 준비금을 과도하게 담보화합니다.

Crypto-backed stablecoins는 스마트 계약을 사용하여 발행 및 소각을 관리합니다. 이는 사용자가 계약을 독립적으로 감사할 수 있으므로 프로세스를 보다 안정적으로 만듭니다. 그러나 일부 암호화 기반 스테이블 코인은 커뮤니티가 프로젝트 변경 사항에 투표할 수 있는 분산형 자율 조직 (DAO)에 의해 운영됩니다. 이 경우 최선의 결정을 내리려면 참여하거나 DAO를 신뢰해야 합니다.

 

예를 들어 보겠습니다. USD에 고정된 100달러의 DAI를 발행하려면 1.5배 담보로 작동하는 150달러의 암호화폐를 제공해야 합니다. DAI가 있으면 원하는 대로 사용할 수 있습니다. 양도하거나 투자하거나 단순히 보관할 수 있습니다. 담보를 돌려받으려면 100 DAI를 갚아야 합니다. 단, 담보가 일정 담보 비율 또는 대출 금액 이하로 떨어지면 청산됩니다.

 

스테이블코인이 1달러 미만이면 보유자가 담보로 스테이블코인을 반환하도록 인센티브가 생성됩니다. 이로 인해 코인의 공급이 감소하여 가격이 다시 $1로 상승합니다. $1 이상일 때 사용자는 토큰을 생성하여 공급을 늘리고 가격을 낮추도록 인센티브를 받습니다. DAI가 한 예이지만, 모든 암호화 기반 스테이블코인은 가격 안정성을 장려하기 위해 게임 이론과 온체인 알고리즘 의 혼합에 의존합니다.

 

분산형 자율 조직(DAO, Decentralized Autonomous Organization)은 블록체인 기술을 이용하여 운영되는, 중앙화된 기관 없이 자율적으로 운영되는 조직을 말합니다. DAO는 스마트 컨트랙트를 이용하여 자동화된 투표, 투자, 자금 관리 등의 기능을 수행하며, 참여자들 간에 직접적인 거래가 이루어집니다.

 

DAO는 참여자 간의 규칙이나 조건을 스마트 컨트랙트에 포함하여, 조직 운영을 자동화하고, 신뢰성과 투명성을 보장할 수 있습니다. 또한, DAO는 자율적인 운영 방식으로, 참여자 간에 대한 중재나 중간 관리자 없이도 조직을 운영할 수 있습니다.

DAO는 블록체인에서 발생하는 다양한 경제 활동에서 활용될 수 있으며, 최근에는 DAO 기반의 프로젝트나 투자 모델 등이 많이 등장하고 있습니다. 이러한 DAO 기반의 프로젝트는 참여자 간에 자율적인 운영이 가능하며, 스마트 컨트랙트를 이용한 투명하고 효율적인 운영 방식으로 많은 관심을 받고 있습니다.

 

하지만 DAO는 실수나 악의적인 공격 등으로 인해 대규모 피해를 입을 수 있는 가능성도 있습니다. 따라서 DAO를 사용하는 경우에는 보안에 대한 신중한 고려가 필요합니다.

알고리즘 스테이블코인

알고리즘 스테이블 코인은 준비금의 필요성을 제거함으로써 다른 접근 방식을 취합니다. 대신 알고리즘과 스마트 계약이 발행된 토큰의 공급을 관리합니다. 이 모델은 암호화폐 또는 법정화폐 지원 스테이블코인보다 훨씬 드물고 성공적으로 실행하기가 더 어렵습니다.

 

기본적으로 알고리즘 스테이블 코인 시스템은 가격이 추적하는 화폐 통화 아래로 떨어지면 토큰 공급을 줄입니다. 이는 고정 스테이킹, 소각 또는 환매를 통해 수행할 수 있습니다. 가격이 명목 화폐의 가치를 초과하면 스테이블 코인의 가치를 낮추기 위해 새로운 토큰이 유통됩니다.

 

스테이블코인의 장점은 무엇인가요?

스테이블코인은 투자자, 트레이더 및 암호화폐 사용자를 위한 다재다능하고 강력한 도구입니다. 주요 강점은 다음과 같습니다.

 

1. 스테이블코인은 일상적인 결제에 사용할 수 있습니다. 상점, 기업 및 개인은 안정성을 중시합니다. 높은 변동성으로 인해 암호화폐는 결제 처리에 널리 사용되지 못했습니다. 대형 스테이블 코인은 페그를 유지한 실적이 있어 매일 사용하기에 적합합니다.

 

2. 스테이블코인은 블록체인 기반의 이점이 있습니다. 호환되는 암호화폐 지갑 (몇 초 만에 무료로 생성 가능) 이 있는 전 세계 누구에게나 스테이블 코인을 보낼 수 있습니다. 이중 지출 및 허위 거래도 거의 불가능합니다. 이러한 특성 등으로 인해 스테이블코인은 믿을 수 없을 정도로 다재다능합니다.

 

3. Stablecoin은 거래자와 투자자가 포트폴리오를 헤지하는 데 사용할 수 있습니다. 포트폴리오의 일정 비율을 안정화된 코인에 할당하는 것은 전체 위험을 줄이는 효과적인 방법입니다. 전체적으로 귀하의 포트폴리오는 시장 가격 변동에 더 강할 것이며 좋은 기회가 나타날 경우를 대비하여 자금도 보유하게 될 것입니다. 또한 시장 침체기에는 스테이블 코인을 위해 암호화폐를 판매하고 더 낮은 가격으로 다시 구매할 수 있습니다. Stablecoin을 사용하면 오프체인에서 돈을 인출할 필요 없이 편리하게 입장 및 퇴장할 수 있습니다.

 

스테이블 코인의 단점은 무엇인가요?

광범위한 암호화폐 채택을 지원할 수 있는 잠재력에도 불구하고 스테이블코인에는 여전히 한계가 있습니다. 

 

1. Stablecoin은 페그를 유지하는 것이 보장되지 않습니다. 일부 대형 프로젝트는 실적이 좋은 반면 실패한 프로젝트도 많았습니다. 스테이블 코인이 페그를 유지하는 데 지속적으로 문제가 있을 때 그 가치를 크게 잃을 수 있습니다.

 

2. 투명성 부족. 모든 스테이블 코인이 전체 공개 감사를 공개하는 것은 아니며 많은 스테이블 코인이 정기적인 증명만 제공합니다. 개인 회계사는 stablecoin 발행자를 대신하여 이를 수행합니다.

 

3. 법정화폐 담보 스테이블코인은 일반적으로 다른 암호화폐보다 중앙 집중화되어 있습니다. 중앙 기관은 담보를 보유하며 외부 금융 규제의 대상이 될 수도 있습니다. 이것은 그들에게 코인에 대한 상당한 통제권을 부여합니다. 또한 발행자가 요구하는 준비금을 가지고 있음을 신뢰해야 합니다.

 

4. 암호화 담보 및 무담보 코인은 기능을 위해 커뮤니티에 크게 의존합니다. 암호화 프로젝트에서 개방형 거버넌스 메커니즘을 갖는 것이 일반적입니다. 즉, 사용자가 각 프로젝트의 개발 및 실행에서 발언권을 얻습니다. 따라서 책임감 있게 프로젝트를 실행하려면 개발자와 커뮤니티에 참여하거나 신뢰해야 합니다.

 

단점 사례) 루나 코인 사태

루나 사태는 2021년 11월 23일 발생한 가상자산 거래소 Binance Smart Chain(BSC) 네트워크에서 발생한 이슈입니다. 루나(Luna)는 Terra Station을 통해 거래되는 암호화폐로, BSC 네트워크 상의 PancakeSwap 거래소에서도 거래가 가능합니다.

 

해당 이슈는 루나의 가격이 100% 이상 급등하는 현상이 발생한 것으로 시작되었습니다. 이후 루나 가격의 급등에 따라, 루나를 보유하고 있던 사용자들은 대규모의 승리를 이루었습니다.

 

하지만 이후 루나 가격의 급등이 급격하게 떨어지면서, 많은 투자자들이 손실을 입게 되었습니다. 또한 이와 관련하여 루나를 보유하고 있던 Binance 사용자들은 거래소에서 루나 매도가 중단되는 등의 문제를 겪었습니다.

 

이후 Binance 측은 해당 이슈와 관련하여 문제가 발생한 사용자들에게 일부 보상을 제공하며, 거래소 내부적인 보안 강화 등의 대응을 취하고 있습니다. 이러한 이슈로 인해 가상자산 시장에서의 안전성과 신뢰성에 대한 이슈가 제기되고 있습니다.

 

스테이블 코인 사용 사례

시장에서 구할 수 있는 두 가지 인기 있는 스테이블 코인인 BUSD와 DAI에 대해 자세히 살펴보겠습니다.

법정화폐 지원 스테이블 코인: 바이낸스 USD(BUSD)

BUSD는 바이낸스의 브랜딩 지원으로 Paxos가 만든 USD 지원 스테이블 코인입니다. 뉴욕주 금융 서비스부(New York State Department of Financial Services)의 승인을 받았으며 정기적인 증명을 통해 명목 준비금이 BUSD 공급과 동일함을 확인합니다.

 

Paxos의 웹사이트를 통해 새로운 BUSD를 직접 주조하거나 기본 담보를 위해 BUSD를 소각할 수 있습니다. 이 메커니즘은 BUSD를 성공적으로 고정시키는 차익 거래를 허용합니다.

 

암호화 기반 스테이블 코인: MakerDAO(DAI)

DAI는 이더리움에서 USD를 추적하는 암호화 기반 스테이블 코인입니다. 코인은 거버넌스 토큰 MKR을 보유한 MakerDAO 커뮤니티 에서 관리합니다. MKR을 사용하여 프로젝트를 변경하기 위한 제안을 생성하고 투표할 수 있습니다.

 

DAI는 암호화폐의 변동성을 처리하기 위해 과도하게 담보화되며 사용자는 담보를 관리하는 CDP(Collateralized Debt Positions)에 들어갑니다. 전체 프로세스는 스마트 계약을 통해 실행됩니다.

 

스테이블코인은 규제를 받나요?

Stablecoins는 명목 화폐와 암호 화폐의 고유한 혼합으로 인해 전 세계 규제 기관의 관심을 끌었습니다. 안정적인 가격을 유지하도록 설계되었기 때문에 투기 이외의 이유로 유용합니다. 또한 국제적으로 저렴하고 빠르게 전송할 수 있습니다. 일부 국가에서는 자체 스테이블 코인을 만드는 실험도 하고 있습니다.

 

스테이블코인은 암호화폐의 일종이므로 해당 지역 관할권의 암호화폐와 동일한 규정이 적용될 가능성이 높습니다. 법정화폐 준비금으로 스테이블코인을 발행하려면 규제 승인이 필요할 수도 있습니다.

마무리 생각

어느 시점에서 스테이블 코인을 보유하지 않은 투자자나 트레이더를 찾기가 어렵습니다. 스테이블 코인은 종종 암호화폐 거래소에 보관되어 트레이더가 새로운 시장 기회를 빠르게 활용할 수 있습니다. 논의한 바와 같이 법정 화폐로 현금을 인출하지 않고도 포지션을 입력하고 종료하는 데 매우 유용합니다. 거래 및 투자 외에도 스테이블코인은 결제, 전 세계 송금 또는 DeFi 생태계에 스테이킹하여 소극적 소득을 얻는 데 사용할 수 있습니다.

 

그것들이 암호화폐의 필수적인 부분이고 새로운 금융 시스템의 생성을 가능하게 했지만 위험을 과소평가해서는 안 됩니다. 페그 실패, 준비금 누락, 소송 문제가 있는 스테이블 코인 프로젝트를 보았습니다. 따라서 스테이블 코인은 믿을 수 없을 정도로 다재다능한 도구이지만 여전히 암호화폐이며 유사한 위험을 안고 있다는 사실을 잊지 마십시오. 포트폴리오를 다양화하여 위험을 완화할 수 있지만 투자 또는 거래 전에 자체 조사를 수행하고 잃을 수 있는 것보다 더 많이 투자하지 마십시오.