'쇼트 스퀴즈'는 무엇인가요?

소개

공매도를 통해 트레이더는 자산 가격 하락으로 이익을 얻을 수 있습니다. 이는 하방 위험을 관리하거나 기존 자산을 헤징하거나 단순히 시장에 대한  약세 전망을 표현하는 매우 일반적인 방법입니다.

자산 헤징(Asset hedging)은 투자자가 보유한 자산 가치를 보호하기 위해, 미래의 가격 변동 위험으로부터 자신을 보호하기 위한 전략입니다. 자산 헤징은 일반적으로 금융 시장에서 많이 사용되며, 주식, 채권, 외환 등의 자산을 대상으로 이루어집니다.

 

예를 들어, A 투자자가 미래의 시점에 주식 가격이 하락할 것을 예상하고 있지만, 현재 보유한 주식 자산에 대한 매도를 원하지 않는 경우, 자산 헤징을 통해 이러한 위험으로부터 보호할 수 있습니다. 이를 위해 A 투자자는 주식 시장에서 헤지 펀드, 선물 계약, 옵션 계약 등을 이용하여 자산 가치를 보호할 수 있습니다. 이를 통해, 주식 가격이 하락하더라도 A 투자자는 자신의 자산 가치를 보호하고 손실을 최소화할 수 있습니다.

 

자산 헤징은 투자자가 가지는 위험을 최소화하고 자산 가치를 보호하기 위한 전략입니다. 그러나 자산 헤징은 추가적인 비용이 발생할 수 있으며, 모든 위험을 완전히 제거할 수는 없습니다. 따라서, 투자자는 자산 헤징을 선택하기 전에 적절한 리스크 관리와 자산 배분 전략을 수립하여 결정해야 합니다.

 

그러나 매도는 때때로 매우 위험한 거래 전략이 될 수 있습니다. 자산의 가격 상한선이 없을 뿐만 아니라 숏 스퀴즈(Short Squeeze) 때문이기도 합니다. 숏 스퀴즈는 급격한 가격 상승으로 설명할 수 있습니다. 이런 상황이 발생하면 많은 공매도자들이 "덫에 걸리고" 자신의 포지션을 커버하기 위해 재빨리 출구로 달려갑니다.

 

숏 스퀴즈란 무엇입니까?

숏 스퀴즈는 많은 숏 셀러가 포지션에서 밀려나 자산 가격이 급격히 상승할 때 발생합니다.

 

공매도자는 자산 가격이 하락할 것이라는 데 베팅하고 있습니다. 대신 가격이 상승하면 매도 포지션은 미실현 손실을 축적하기 시작합니다. 가격이 상승함에 따라 공매도자는 포지션을 청산해야 할 수도 있습니다. 이것은 손절매 트리거, 청산 ( 마진 및 선물 계약의 경우) 을 통해 발생할 수 있습니다 . 트레이더가 더 큰 손실을 피하기 위해 수동으로 포지션을 청산하기 때문에 발생할 수도 있습니다.

 

청산(Liquidation)은 투자자가 보유한 자산을 매도하여 손실을 최소화하기 위한 행위를 말합니다. 청산은 일반적으로 투자자가 매입한 자산의 가격이 예상과 달리 급격히 하락하여 해당 자산을 보유하는 것이 더 이상 합리적이지 않은 상황에서 이루어집니다.

 

예를 들어, A 투자자가 1,000달러의 자기 자본으로 주식 100주를 매입하였으나, 해당 주식 가격이 예상과 달리 급격히 하락하여 800달러로 떨어졌을 경우, A 투자자는 해당 주식을 보유하면서 손실을 더 발생시키지 않기 위해 해당 주식을 청산할 수 있습니다. 이 경우, A 투자자는 해당 주식을 매도하여 손실을 최소화하고 자산을 보호하는 것을 목적으로 합니다.

 

청산은 투자자가 손실을 감수하고 자산을 보호하는 전략이며, 청산 시점을 결정하는 것은 매우 중요합니다. 청산 시점이 늦어지면 손실이 더욱 커질 가능성이 있으므로, 투자자는 적절한 리스크 관리와 자산 배분을 통해 청산을 최소화하는 전략을 세워야 합니다.

그렇다면 숏셀러는 어떻게 포지션을 마감할까요? 그들이 산다. 이것이 짧은 압착이 급격한 가격 급등을 초래하는 이유입니다. 숏 셀러가 포지션을 청산함에 따라 구매 주문의 계단식 효과는 불에 더 많은 연료를 추가합니다. 따라서 숏 스퀴즈는 일반적으로 거래량 의 급등을 동반합니다.

 

고려해야 할 다른 사항이 있습니다. 공매도 이자가 클수록 공매도자를 가두어 포지션을 청산하기가 더 쉬워집니다. 즉, 가둘 유동성이 많을수록 숏 스퀴즈로 인한 변동성 증가가 커질 수 있습니다. 이런 의미에서 숏 스퀴즈는 일시적인 수요 증가와 공급 감소입니다.

 

숏 스퀴즈의 반대는 롱 스퀴즈입니다. 롱 스퀴즈는 연속적인 매도 압력에 롱이 갇힐 때 발생하는 유사한 효과로, 급격한 가격 하락으로 이어집니다.

 

숏 스퀴즈는 어떻게 발생합니까?

숏 스퀴즈는 구매 압력이 갑자기 증가할 때 발생합니다. 단락에 대한 기사를 읽었다면 단락이 고위험 전략이 될 수 있음을 알 수 있습니다. 그러나 숏 스퀴즈를 특히 변동성이 큰 이벤트로 만드는 것은 (매수 주문을 통해) 숏 포지션을 빠르게 커버하려는 갑작스러운 돌진입니다. 여기에는 상당한 가격 수준에서 트리거되는 많은 손절매 주문과 많은 공매도자가 동시에 수동으로 포지션을 청산하는 것이 포함됩니다.

 

숏 스퀴즈는 기본적으로 숏 포지션을 취할 수 있는 모든 금융 시장에서 발생할 수 있습니다. 동시에 시장을 매도할 수 있는 옵션이 부족하면 가격 거품이 커질 수도 있습니다. 결국, 자산에 대해 베팅할 좋은 방법이 없다면 자산은 오랜 기간 동안 계속 상승할 수 있습니다.

 

숏 스퀴즈의 전제 조건은 롱 포지션에 대한 숏 포지션 의 다수일 수 있습니다 . 당연히 롱 포지션보다 숏 포지션이 훨씬 많으면 불을 지필 수 있는 유동성이 더 많아집니다. 이것이 롱/숏 비율이 시장 심리를 주시하려는 트레이더에게 유용한 도구가 될 수 있는 이유입니다 . 바이낸스 선물의 실시간 롱/숏 비율을 확인하려면 이 페이지에서 할 수 있습니다 .

 

일부 고급 트레이더는 롱 포지션을 취하고 빠른 가격 급등으로 이익을 얻을 수 있는 잠재적인 숏 스퀴즈 기회를 찾을 것입니다. 이 전략에는 스퀴즈가 발생하기 전에 포지션을 축적하고 빠른 스파이크를 사용하여 더 높은 가격에 판매하는 것이 포함됩니다.

숏 포지션(Short position)은 주식, 채권, 화폐 등의 자산을 판매하고, 가격이 하락할 것으로 예상하여 해당 자산을 다시 저렴한 가격에 구입하여 수익을 얻으려는 투자 전략입니다.

 

예를 들어, A라는 투자자가 100달러에 주식 100주를 매입한 경우, 이를 숏 포지션으로 전환하기 위해 해당 주식을 시장에 판매합니다. 이후 가격이 하락하면, A는 더 저렴한 가격에 해당 주식을 다시 구입하여 시장 가격보다 저렴하게 주식을 매입하게 됩니다. 그리고 이후 다시 주식을 시장에 팔면서 차익을 실현합니다.

 

숏 포지션은 시장의 하락을 예상하는 경우에 사용되며, 투자자는 시장의 하락이 예상되는 자산을 대상으로 숏 포지션을 구성합니다. 이는 투자자가 가격하락으로 인한 수익을 얻을 수 있는 전략입니다. 그러나 숏 포지션은 시장 상황에 따라 손실을 입을 수 있는 상황이 있으므로, 적절한 리스크 관리가 필요합니다.

숏 스퀴즈 예

숏 스퀴즈는 주식 시장에서 매우 일반적입니다. 이것은 일반적으로 회사 주변의 낮은 정서, 인지된 높은 주가 및 많은 수의 공매도 포지션을 수반합니다. 예를 들어 예상치 못한 긍정적인 뉴스가 나오면 해당 숏 포지션은 모두 매수할 수밖에 없어 주가가 상승하게 됩니다. 그럼에도 불구하고 숏 스퀴즈는 근본적인 이벤트 라기보다는 기술적 패턴에 가깝습니다.

 

일부 추정에 따르면 Tesla(TSLA) 주식은 역사상 가장 많이 공매도된 주식 중 하나였습니다. 그럼에도 불구하고 가격은 여러 차례 급격한 상승을 겪었고 많은 공매도자들이 덫에 걸렸을 가능성이 높습니다.

 

숏 스퀴즈는 암호화폐 시장, 특히 비트코인 ​​시장 에서도 매우 일반적입니다 . 비트코인 파생상품 시장은 레버리지가 높은 포지션을 사용하며 상대적으로 작은 가격 변동 으로 덫에 걸리거나 청산 될 수 있습니다. 따라서 비트코인 ​​시장에서는 숏 및 롱 스퀴즈가 자주 발생합니다. 청산되거나 그러한 움직임에 갇히는 것을 피하려면 사용 중인 레버리지 의 양을 신중하게 고려하십시오. 또한 적절한 위험 관리 전략을 채택해야 합니다.

레버리지(Leverage)는 투자자가 투자에 사용하는 자기 자본 대비 대출금을 얼마나 많이 사용하느냐에 따라 투자 수익률이나 손실을 증폭시키는 효과를 말합니다.

 

예를 들어, A 투자자가 1,000달러의 자기 자본으로 주식을 매입하였고, 레버리지를 2배 사용한다면 A 투자자는 추가로 1,000달러의 대출금을 빌려서 총 2,000달러를 투자할 수 있습니다. 이 경우, 주식 가격이 상승하면 A 투자자는 원금 대비 수익률이 높아지게 됩니다. 그러나 주식 가격이 하락하면 A 투자자는 원금 대비 손실이 커지게 됩니다.

 

레버리지는 투자 수익률을 증폭시켜 높은 수익을 얻을 수 있는 가능성이 있지만, 동시에 손실을 증폭시켜 큰 손실을 입을 가능성도 있습니다. 따라서, 레버리지를 사용할 때에는 적절한 리스크 관리와 자산 배분이 중요하며, 높은 수익률을 추구하더라도 적절한 레버리지 비율을 선택해야 합니다.

 

아래에서 2019년 초부터 이 비트코인 ​​가격 범위를 살펴보십시오. 가격은 하락세로 급격히 이동한 후 범위에 포함되었습니다. 많은 투자자들이 하락세의 지속을 기대하면서 매도 포지션을 찾을 것이기 때문에 시장 심리는 상당히 낮았을 것입니다.

BTC/USD 시장에서 잠재적인 숏 스퀴즈.

 

그러나 가격이 너무 급하게 범위를 넘어갔기 때문에 해당 지역은 오랫동안 재시험조차 받지 못했습니다. 몇 년 후, 코로나 바이러스 대유행 기간 동안( "검은 목요일" 이라고도 함 ) 재시험을 받았습니다. 이 급속한 움직임은 광범위한 숏 커버링으로 인한 것 같습니다.

 

숏 커버링(Short covering)은 주식 등의 자산을 숏 포지션으로 매도한 후, 가격 상승 등의 이유로 손실을 감수하며 해당 자산을 다시 매수하여 손실을 더 크게 발생시키지 않도록 하는 행위입니다.

예를 들어, A 투자자가 1,000달러의 자기 자본으로 주식 100주를 매수하고, 이후 주식 가격이 1,200달러로 상승하였습니다. 이때 A 투자자가 이 주식을 숏 포지션으로 매도한 경우, 주식 가격이 다시 상승하면 손실을 감수하며 해당 주식을 다시 매수하여 숏 포지션을 종료할 수 있습니다. 이러한 행위를 숏 커버링이라고 합니다.

 

숏 커버링은 숏 포지션으로 인한 손실을 최소화하기 위한 전략입니다. 투자자는 자산 가격이 상승하는 경우, 숏 포지션을 종료하기 위해 해당 자산을 다시 매수합니다. 이는 투자자가 손실을 최소화하며 수익을 얻기 위한 전략입니다.

 

마무리 생각

요약하자면, 숏 스퀴즈는 숏 셀러가 함정에 빠지고 자신의 포지션을 커버해야 하므로 급격한 가격 상승으로 이어질 때 발생합니다. 

 

숏 스퀴즈는 레버리지가 높은 시장에서 특히 변동성이 클 수 있습니다. 많은 트레이더와 투자자가 높은 레버리지를 사용하면 계단식 청산이 폭포수 효과로 이어질 수 있기 때문에 가격 움직임도 더 급격하게 움직이는 경향이 있습니다.

 

숏 포지션에 진입하기 전에 숏 스퀴즈의 의미를 이해해야 합니다 . 그렇지 않으면 막대한 손실을 입을 수 있습니다.