매수-매도 스프레드 및 슬리피지 알아보기

시작

매수-매도 스프레드는 자산에 대해 요청된 최저 가격과 최고 매수 가격 간의 차이입니다. 비트코인과 같은 유동 자산은 유동성과 거래량이 적은 자산보다 스프레드가 작습니다.

슬리피지는 처음에 요청한 가격과 다른 평균 가격으로 거래가 정산될 때 발생합니다. 시장 주문을 실행할 때 자주 발생합니다. 주문을 완료하기에 충분한 유동성이 없거나 시장이 불안정한 경우 최종 주문 가격이 변경될 수 있습니다. 유동성이 낮은 자산의 미끄러짐을 방지하기 위해 주문을 더 작은 부분으로 분할할 수 있습니다.

 

소개

암호화폐 거래소에서 자산을 사고 팔 때 시장 가격은 수요와 공급에 직접적으로 관련됩니다. 가격 외에도 고려해야 할 다른 중요한 요소는 거래량, 시장 유동성 및 주문 유형입니다. 시장 조건과 사용하는 주문 유형에 따라 원하는 거래 가격을 얻지 못할 수도 있습니다.

 

양측 사이에 스프레드(매수-매도 스프레드)를 생성하는 구매자와 판매자 사이의 지속적인 협상이 있습니다. 거래하려는 자산의 양과 변동성에 따라 슬리피지가 발생할 수도 있습니다(자세한 내용은 나중에 설명). 따라서 놀라움을 피하기 위해 거래소의 주문서에 대한 기본 지식을 얻는 것이 먼 길을 갈 것입니다.

 

매수-매도 스프레드란 무엇입니까?

매수-매도 스프레드 는 주문서의 최고 매도 가격과 최저 매도 가격의 차이입니다 . 전통적인 시장에서 스프레드는 종종 시장 조성자 또는 브로커 유동성 공급자에 의해 생성됩니다. 암호화폐 시장에서 스프레드는 구매자와 판매자의 지정가 주문 차이의 결과입니다.

 

즉시 시장 가격으로 구매하려면 판매자로부터 가장 낮은 매도 가격을 수락해야 합니다. 즉시 판매를 하고 싶다면 구매자로부터 가장 높은 매수가를 선택해야 합니다. 더 많은 유동 자산(예: 외환)은 매수-매도 스프레드가 좁습니다. 즉, 구매자와 판매자가 자산 가격에 큰 변화를 일으키지 않고 주문을 실행할 수 있습니다. 이는 오더북의 주문량이 많기 때문입니다. 매수-매도 스프레드가 넓을수록 대량 주문을 마감할 때 가격 변동이 더 커집니다.

 

마켓 메이커 및 매수-매도 스프레드

유동성의 개념은 금융 시장에 필수적입니다. 유동성이 낮은 시장에서 거래를 시도하면 다른 거래자가 귀하의 주문과 일치할 때까지 몇 시간 또는 며칠을 기다려야 할 수도 있습니다.

 

유동성을 창출하는 것은 중요하지만 모든 시장이 개별 거래자로부터 충분한 유동성을 가지고 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 전통적인 시장에서 중개인과 시장 조성자는 차익 거래에 대한 대가로 유동성을 제공합니다.

 

마켓 메이커는 단순히 자산을 동시에 사고 팔면서 매수-매도 스프레드를 활용할 수 있습니다. 더 높은 매도 호가로 매도하고 더 낮은 매도 호가로 매수를 반복함으로써 마켓 메이커는 스프레드를 차익 거래로 취할 수 있습니다. 작은 스프레드라도 하루 종일 대량으로 거래되면 상당한 이익을 얻을 수 있습니다. 수요가 많은 자산은 마켓 메이커가 경쟁하고 스프레드를 좁히기 때문에 스프레드가 작아집니다.

 

예를 들어 시장 조성자는 BNB를 코인당 $350에 구매 하고 BNB를 $351에 판매하여 $1 스프레드를 만들 수 있습니다. 시장에서 즉시 거래하려는 사람은 자신의 위치를 ​​충족해야 합니다. 스프레드는 이제 구매한 것을 판매하고 판매한 것을 구매하는 시장 조성자에게 순수한 차익 거래 이익입니다.

 

깊이 차트 및 매수-매도 스프레드

실제 암호화폐 예시와 거래량, 유동성, 매수-매도 스프레드 사이의 관계를 살펴보겠습니다 . 바이낸스의 거래소 UI에서 [Depth] 차트 보기로 전환하여 매수-매도 스프레드를 쉽게 확인할 수 있습니다. 이 버튼은 차트 영역의 오른쪽 상단 모서리에 있습니다.

 

[깊이] 옵션은 자산의 오더북을 그래픽으로 표시합니다. 매수 수량 및 가격은 녹색으로, 수량 및 가격은 빨간색으로 표시됩니다. 이 두 영역 사이의 차이는 매수-매도 스프레드로, 빨간색 매도 가격에서 녹색 매도 가격을 빼서 계산할 수 있습니다.

 

앞에서 언급했듯이 유동성과 더 작은 매수-매도 스프레드 사이에는 내포된 관계가 있습니다. 거래량은 일반적으로 사용되는 유동성 지표이므로 자산 가격의 백분율로 더 작은 매수-매도 스프레드로 더 높은 거래량이 예상됩니다. 거래량이 많은 암호화폐, 주식 및 기타 자산은 매수-매도 스프레드를 활용하려는 거래자들 사이에서 훨씬 더 많은 경쟁을 벌입니다.

 

매수-매도 스프레드 비율

서로 다른 암호화폐 또는 자산의 매수-매도 스프레드를 비교하려면 백분율로 평가해야 합니다. 계산은 간단합니다.

(Ask Price - Bid Price)/Ask Price x 100 = BidAsk 스프레드 백분율

BIFI를 예로 들어 보겠습니다. 작성 당시 BIFI의 매도호가는 $907, 매수호가는 $901였습니다. 이 차이는 $6의 매수-매도 스프레드를 제공합니다. 6달러를 907달러로 나눈 다음 100을 곱하면 대략 0.66%의 최종 매수-매도 스프레드 비율이 됩니다.

 

이제 비트코인의 매수-매도 스프레드가 3달러라고 가정합니다. BIFI에서 본 것의 절반이지만 백분율로 비교하면 비트코인의 매수-매도 스프레드는 0.0083%에 불과합니다. BIFI는 또한 거래량이 상당히 적기 때문에 유동 자산이 적을수록 매수-매도 스프레드가 더 커지는 경향이 있다는 우리의 이론을 뒷받침합니다.

 

비트코인의 좁은 확산으로 인해 몇 가지 결론을 내릴 수 있습니다. 매수-매도 스프레드 비율이 더 작은 자산은 훨씬 더 유동적일 수 있습니다. 대규모 시장 주문을 실행하려는 경우 일반적으로 예상하지 못한 가격을 지불해야 하는 위험이 적습니다.

 

미끄러짐이란 무엇입니까?

슬리피지는 변동성이 높거나 유동성이 낮은 시장에서 흔히 발생합니다. 슬리피지는 거래가 예상 또는 요청한 가격과 다른 가격으로 결제될 때 발생합니다. 

 

예를 들어 $100에 대규모 시장 구매 주문을 하고 싶지만 해당 가격에 주문을 체결하는 데 필요한 유동성이 시장에 없다고 가정합니다. 따라서 주문이 완전히 채워질 때까지 다음 주문($100 이상)을 받아야 합니다. 이로 인해 평균 구매 가격이 100달러보다 높아지게 되는데 이를 슬리피지(slippage)라고 합니다.

 

즉, 시장가 주문을 생성하면 거래소에서 자동으로 구매 또는 판매를 일치시켜 오더북의 주문을 제한합니다. 오더북은 최적의 가격으로 연결되지만 원하는 가격에 대한 볼륨이 충분하지 않으면 주문 체인을 더 위로 이동하기 시작합니다. 이 프로세스는 시장에서 예상치 못한 다른 가격으로 주문을 채우는 결과를 낳습니다.

 

암호화폐에서 슬리피지는 자동화된 마켓 메이커 및 탈중앙화 거래소 에서 흔히 발생합니다 . 슬리피지는 변동성이 있거나 유동성이 낮은 알트코인 의 경우 예상 가격의 10% 이상일 수 있습니다 .

 

알트코인(Altcoin)은 비트코인 이외의 다른 디지털 화폐를 의미합니다. 비트코인은 가장 대표적인 암호화폐이며, 알트코인은 비트코인 이후에 출시된 다양한 디지털 화폐를 일컫습니다.

 

알트코인은 비트코인과 마찬가지로 블록체인 기술을 사용하여 거래가 이루어지며, 다양한 분야에서 활용될 수 있습니다. 알트코인에는 이더리움, 리플, 도지코인, 라이트코인 등 다양한 종류가 있으며, 각각의 특징과 용도가 다릅니다.

 

예를 들어, 이더리움은 스마트 계약 기능을 제공하여 분산형 애플리케이션(DApp)을 구축하고 실행할 수 있습니다. 리플은 글로벌 결제 시스템을 제공하고, 도지코인은 농담적인 면모와 함께 소액 결제에 적합한 디지털 화폐입니다.

 

알트코인은 비트코인보다 저렴하게 거래할 수 있으며, 블록체인 기술을 기반으로 한 다양한 기술적인 발전을 이루고 있습니다. 따라서 알트코인은 비트코인과 함께 디지털 자산 시장에서 중요한 역할을 하고 있으며, 투자자들은 이러한 알트코인들의 특징과 잠재성을 고려하여 투자를 결정하게 됩니다.

포지티브 슬리피지‍

슬리피지가 반드시 예상보다 더 나쁜 가격으로 끝날 것이라는 의미는 아닙니다. 매수 주문을 하는 동안 가격이 하락하거나 매도 주문을 하는 경우 가격이 상승하면 양의 슬리피지가 발생할 수 있습니다. 흔하지는 않지만 변동성이 큰 일부 시장에서는 긍정적인 슬리피지가 발생할 수 있습니다.

 

미끄러짐

일부 거래소에서는 미끄러짐 허용 수준을 수동으로 설정하여 발생할 수 있는 미끄러짐을 제한할 수 있습니다. BNB 스마트 체인의 PancakeSwap 및 Ethereum의 Uniswap과 같은 자동화된 마켓 메이커에서 이 옵션을 볼 수 있습니다 .

 

설정한 슬리피지 양은 주문이 청산되는 데 걸리는 시간에 영향을 미칠 수 있습니다. 슬리피지를 낮게 설정하면 주문을 채우는 데 시간이 오래 걸리거나 전혀 채워지지 않을 수 있습니다. 너무 높게 설정하면 다른 트레이더나 봇이 귀하의 보류 중인 주문을 보고 귀하를 앞당길 수 있습니다. 

 

이 경우 다른 트레이더가 자산을 먼저 구매하기 위해 귀하보다 더 높은 가스 수수료를 설정하면 프런트 러닝이 발생합니다. 그런 다음 선두 주자는 다른 거래를 입력하여 슬리피지 허용 오차에 따라 기꺼이 받아들일 수 있는 가장 높은 가격으로 판매합니다.

PancakeSwap와 Uniswap은 블록체인 상에서 자동화된 거래를 가능케 하는 분산형 거래소입니다. 이들은 AMM(자동화된 시장 제조기) 모델을 사용하여 거래를 수행하며, 사용자들은 이더리움 및 Binance Smart Chain 네트워크를 통해 다양한 디지털 자산을 거래할 수 있습니다.

 

PancakeSwap은 Binance Smart Chain 상에서 작동하는 AMM 기반의 거래소입니다. PancakeSwap에서는 CAKE 토큰을 보유하고 있는 사용자들이 수수료 할인 혜택을 받을 수 있으며, 특정 토큰들은 유동성 제공을 통해 LP 토큰을 발행하고 보상을 받을 수 있습니다.

 

Uniswap은 이더리움 상에서 작동하는 최초의 AMM 기반의 거래소입니다. Uniswap에서는 UNI 토큰을 보유하고 있는 사용자들이 수수료 할인 혜택을 받을 수 있으며, 사용자들은 유동성을 제공하여 LP 토큰을 발행하고 보상을 받을 수 있습니다. 또한, Uniswap V3는 자체적으로 커스터마이즈된 가격 범위를 지정할 수 있는 기능을 추가하여 거래자들이 보다 정밀한 가격 조정을 가능케 합니다.

 

PancakeSwap와 Uniswap은 거래가 빠르고 안정적이며, 누구나 거래를 할 수 있도록 설계되어 있습니다. 이들은 사용자들이 수수료를 지불하는 대신 유동성을 제공하여 수익을 얻는 모델을 사용하고 있기 때문에, 자금을 보유하고 있지 않은 개인들도 유동성 제공자로 참여할 수 있습니다.

 

PancakeSwap와 Uniswap 모두 암호화폐 시장에서 인기 있는 분산형 거래소 중 하나이며, 다양한 디지털 자산을 거래할 수 있으며 편리하고 높은 유동성을 제공합니다.

 

마이너스 슬리피지 최소화

미끄러짐을 항상 피할 수는 없지만 이를 최소화하기 위해 사용할 수 있는 몇 가지 전략이 있습니다.

 

1. 대량 주문을 하는 대신 작은 블록으로 나누어서 주문하십시오. 주문을 분산시키기 위해 오더북을 주의 깊게 살펴보고 가능한 수량보다 더 많은 주문을 하지 않도록 하십시오.

 

2. 탈중앙화 거래소를 이용한다면 거래 수수료를 잊지 마세요. 일부 네트워크는 블록체인의 트래픽에 따라 막대한 수수료를 부과하므로 미끄러짐을 방지하여 얻을 수 있는 이익을 무효화할 수 있습니다.

 

3. 작은 유동성 풀과 같이 유동성이 낮은 자산을 거래하는 경우 거래 활동이 자산 가격에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 단일 거래에서 약간의 미끄러짐이 발생할 수 있지만 작은 거래가 많이 발생하면 다음 거래 블록의 가격에 영향을 미칩니다.

 

4. 지정가 주문을 사용하십시오. 이러한 주문을 통해 거래 시 원하는 가격 또는 더 나은 가격을 얻을 수 있습니다. 시장가 주문의 속도를 희생하는 동안 부정적인 미끄러짐을 경험하지 않을 것임을 확신할 수 있습니다.

지정가 주문(Limit Order)은 투자자가 지정한 가격으로 거래가 이루어지도록 주문하는 것을 말합니다. 즉, 지정가 주문을 사용하면 거래가 특정 가격으로 제한됩니다.

 

예를 들어, 투자자가 암호화폐를 10,000원에 매수하고 싶은 경우, 지정가 주문을 사용하여 10,000원으로 매수 주문을 할 수 있습니다. 이 경우 시장 가격이 10,000원 이하로 떨어지면 자동으로 매수가 이루어집니다. 따라서, 지정가 주문을 사용하면 원하는 가격으로 거래를 할 수 있으며, 원하지 않는 가격으로 거래가 이루어지지 않도록 할 수 있습니다.

 

하지만 지정가 주문은 시장 가격이 지정한 가격에 도달하지 않으면 거래가 이루어지지 않을 수 있습니다. 또한, 시장 가격이 지정한 가격보다 크게 변동될 경우에도 거래가 이루어지지 않을 수 있습니다. 이러한 상황에서는 지정가 주문이 무효화되거나 만료될 수 있습니다.

 

따라서, 투자자가 지정가 주문을 사용할 때에는 시장 상황과 리스크를 충분히 고려하여 적절한 가격과 주문량을 설정하는 것이 중요합니다.

마무리 생각

암호화폐를 거래할 때 매수-매도 스프레드 또는 슬리피지가 거래의 최종 가격을 변경할 수 있음을 잊지 마십시오. 항상 피할 수는 없지만 결정에 고려할 가치가 있습니다. 소규모 거래의 경우 이는 최소일 수 있지만 대량 주문의 경우 단위당 평균 가격이 예상보다 높을 수 있음을 기억하십시오.

 

탈중앙화 금융을 실험하는 모든 사람에게 슬리피지를 이해하는 것은 거래 기본의 중요한 부분입니다. 기본적인 지식이 없으면 선행매매나 과도한 슬리피지에서 돈을 잃을 위험이 높습니다.