DeFi에서 실제 수익이란 무엇인가요?

시작

메트릭으로서의 암호화 실질 수익은 프로젝트의 수익과 수익을 비교합니다. 스테이킹에 대한 수익이 제공된 이자보다 실질적으로 더 크면 배출량이 희석됩니다. 이것은 그들의 수확량이 지속 가능하지 않거나, 간단히 말해 "실제"가 아님을 의미합니다.

 

실질 생산량이 마케팅 목적으로 자주 사용되는 희석배출량보다 반드시 더 나은 것은 아닙니다. 그러나 이 지표는 프로젝트의 장기적인 수익 창출 전망을 측정하는 데 유용한 도구 역할을 할 수 있습니다.

소개

탈 중앙화 금융(DeFi) 세계에서 흔히 볼 수 있는 상당한 규모의 APY는 확실히 많은 투자자들에게 흥미로울 것입니다. 그러나 스테이킹 기회에 대해 100% 또는 1000%의 수익을 본 적이 있다면 그것이 사실이 되기에는 너무 좋은 것인지 의문을 제기하는 것이 공정합니다. 약속된 수율을 평가하는 인기 있는 방법 중 하나는 프로젝트의 실제 수율을 계산하는 것입니다.

 

이 간단하고 빠르며 상대적으로 효과적인 계산을 통해 프로젝트 약속의 실행 가능성을 한 눈에 평가하고 실제 수익이 얼마나 "실제"인지 추정할 수 있습니다.

 

APY는 "Annual Percentage Yield"의 약자로, 연 이율을 나타내는 지표입니다. 예금 상품이나 투자 상품 등 금융 상품의 수익률을 표시할 때 사용됩니다. APY는 이자 지급 주기와 이자 복리 횟수에 따라 계산되며, 이자 지급 주기가 더 짧고 이자 복리 횟수가 높을수록 APY는 더 높아집니다. 따라서, APY는 특정 기간 동안 투자한 자금이 얼마나 증가하는지를 계산할 때 유용한 지표입니다.

DeFi 수확량 농업이란 무엇입니까?

수확량 농업을 통해 사용자는 수확량 풀 에 자산을 잠그는 것에 대해 암호화폐 보상을 얻을 수 있습니다. 유동성 풀, 스테이킹 및 대출 프로토콜을 포함하여 농장을 산출할 수 있는 다양한 기회가 있습니다.

 

그들 모두의 공통점은 이 사용자의 자금을 작동시키는 대가로 사용자를 위한 수익을 창출한다는 것입니다. 수확량 농부가 수확량 최적화 프로그램으로 알려진 수익을 극대화하는 프로토콜을 사용하는 것이 일반적입니다. 수확량 농부들은 또한 시장에서 가능한 최고의 수익을 찾기 위해 자금을 이리저리 움직일 것입니다.

 

DeFi의 인기가 높아짐에 따라 많은 프로토콜이 스테이커에 대한 인센티브로 더 높은 보상을 제공하기 시작했습니다. 그러나 이로 인해 종종 부자연스럽게 높고 지속 불가능한 APY가 발생했으며 일부는 1000%를 넘었습니다. 프로젝트의 재무부 감소로 인해 이러한 APY가 떨어지면 사용자가 파밍 토큰을 매도하기 위해 서두르면서 토큰 가격이 급락하는 경우가 많았습니다. 그러한 토큰에 대한 수요는 유용성보다는 배출에 의해 지원되는 것으로 밝혀졌습니다.

 

DeFi 공간에 높은 APY가 풍부한 상황에서 프로젝트의 진정한 가치와 관심 창출 잠재력을 어떻게 추정합니까? 한 가지 옵션은 프로젝트의 암호화 실질 수익률을 확인하는 것입니다.

실질적이고 지속 가능한 수율 대 희석 배출

수율을 "실제"라고 설명할 때 우리가 말하는 것은 지속 가능성입니다. 프로젝트의 수익이 스테이커에게 배포된 토큰의 양을 커버하는 경우 자체 자금이 고갈되지 않습니다. 이론적으로 프로젝트는 수익이 동일하게 유지된다면 무기한으로 실질 기준으로 동일한 APY를 유지할 수 있습니다. 

 

그러나 희석 배출을 보는 것도 일반적입니다. 이는 프로젝트가 장기적으로 지속 불가능한 방식으로 APY를 분배하는 시나리오, 가장 일반적으로 재무부를 고갈시키는 시나리오입니다. 프로젝트의 수익이 증가하지 않으면 동일한 수준의 APY를 유지하는 것이 불가능합니다. 이러한 APY는 대량 공급이 가능하기 때문에 프로젝트의 기본 토큰으로 배포되는 경우가 많습니다.

 

스테이커는 또한 이러한 토큰을 파밍하고 공개 시장에서 판매하여 가격을 낮출 수 있습니다. 이로 인해 동일한 APY를 제공하기 위해 더 많은 기본 토큰을 제공해야 하는 악순환이 발생할 수 있으며, 이로 인해 재무부가 더 빨리 고갈될 수 있습니다.

 

"실제 수익"은 블루칩 토큰으로 제공되는 것이 바람직하지만 고유 토큰을 배포하는 프로젝트는 지속 가능한 방식으로 그렇게 할 수도 있습니다.

지표로서의 암호화 실질 수익률이란 무엇입니까?

암호화폐 실질 수익률 지표는 프로젝트의 수익 대비 제안된 수익률을 평가하는 빠른 방법입니다. 이를 통해 프로젝트의 보상이 희석되거나 주로 수익이 아닌 토큰 배출로 지원되는 정도를 확인할 수 있습니다. 간단한 예를 살펴보겠습니다. 

 

한 달 동안 프로젝트 X는 평균 $10의 가격으로 10,000개의 토큰을 배포하여 총 배출량 가치를 $100,000로 설정했습니다. 같은 기간 동안 이 프로젝트는 $50,000의 수익을 올렸습니다. 수익은 50,000달러에 불과하지만 배출량은 100,000달러이므로 실제 수확량은 50,000달러 적자입니다. 따라서 제안된 APY는 실질 성장보다는 희석 배출에 크게 의존한다는 것이 분명합니다. 여기의 간단한 예에서는 운영 비용을 고려하지 않지만 수율을 평가할 때 사용하는 합리적인 대략적인 추정치입니다.

 

실질 수익률이 개념적으로 주식 시장의 배당금과 유사하다는 것을 알아차렸을 것입니다. 해당 수익으로 지원되지 않는 주주에게 배당금을 지급하는 회사는 분명히 지속 불가능할 것입니다. 블록체인 프로젝트의 경우 수익은 주로 제공되는 서비스의 수수료에서 나옵니다. AMM(Automated Market Maker)의 경우 이는 유동성 풀 거래 수수료가 될 수 있는 반면, 수익률 최적화기는 거버넌스 토큰 보유자와 성과 수수료를 공유할 수 있습니다.

AMM은 "Automated Market Maker"의 약어로, 자동화된 시장 제조업자를 의미합니다. AMM은 블록체인 상에서 디지털 자산의 거래를 수행하는 프로토콜입니다.

 

기존의 중앙 집중식 거래소(Centralized Exchange)에서는 거래를 위해 구매자와 판매자가 직접 거래를 하며, 거래 수수료와 일정 비율의 예치금이 중개인에게 지급됩니다. 그러나 AMM에서는 이러한 중개인 없이 자동화된 알고리즘이 자산의 가격을 조절하여 거래를 처리합니다.

 

AMM은 자산의 가격과 거래량을 바탕으로 자산을 균형있게 유지하며, 이를 위해 거래에 참여하는 사용자들이 자산을 공급하고 수요를 만족시키기 위해 거래를 진행합니다. 이 과정에서 거래 수수료를 지불하고, 이 수수료는 자산을 공급한 사용자들에게 일정 비율로 분배됩니다.

 

AMM은 투명하고 안전한 거래를 위해 스마트 계약을 사용하며, 블록체인의 특징 중 하나인 탈중앙화(Decentralization)를 지향하여 개인의 자산 관리 및 거래에 대한 제어권을 개인이 가지도록 합니다. 따라서, AMM은 높은 유동성, 투명성, 안전성을 제공하며 블록체인 생태계에서 매우 중요한 역할을 합니다.

DeFi 수익이 실제인지 확인하는 방법은 무엇입니까?

먼저 신뢰할 수 있고 사용되는 서비스를 제공하는 평판이 좋은 프로젝트를 찾아야 합니다. 이렇게 하면 지속 가능한 수익을 얻을 수 있는 최상의 출발점이 될 것입니다. 다음으로, 프로젝트의 잠재적인 수익과 귀하가 정확히 어떻게 참여하는지 살펴보십시오. 프로토콜에 유동성을 제공하거나 거버넌스 토큰을 풀에 스테이킹해야 할 수 있습니다. 기본 토큰을 잠그는 것도 일반적인 메커니즘입니다. 

 

거버넌스 토큰(Governance Token)은 블록체인 기반 생태계에서 특정 프로젝트의 의사결정 과정에 참여하거나, 플랫폼에서 제공되는 기능을 사용하기 위해 필요한 토큰입니다.

 

거버넌스 토큰은 프로젝트의 운영 및 발전을 위한 중요한 역할을 수행합니다. 보유자들은 이 토큰을 보유하고 있으면, 특정 의사결정에 참여하거나 투표에 참여할 수 있습니다. 예를 들어, 블록체인 기반 프로젝트에서는 이더리움을 기반으로 한 DAO(Decentralized Autonomous Organization)를 운영하기 위해 거버넌스 토큰을 발행합니다. 보유자들은 이 토큰을 사용하여 DAO의 의사결정에 참여하거나, 프로젝트 개발자들이 제안하는 새로운 기능에 대한 투표를 할 수 있습니다.

 

거버넌스 토큰은 블록체인 생태계에서 매우 중요한 역할을 합니다. 이는 프로젝트의 개발 및 운영에 대한 중요한 의사결정을 보유자들이 함께 결정할 수 있게 하고, 프로젝트 운영에 대한 투명성과 탈중앙화를 보장하기 때문입니다. 또한, 거버넌스 토큰은 해당 플랫폼에서 제공하는 서비스 및 기능을 사용하기 위해 필요한 경우가 많기 때문에, 이를 보유하고 있는 사용자들은 플랫폼 내에서 보다 우수한 혜택을 누릴 수 있습니다.

 

많은 수익 추구자들에게 블루칩 토큰의 수익 지급은 그러한 자산의 낮은 변동성으로 인해 선호됩니다. 프로젝트를 찾고 그 메커니즘을 이해했다면 위의 공식을 사용하여 프로젝트의 실제 수율을 확인해야 합니다. 실제 수익률이 토크노믹스에 포함된 수익률 모델과 메트릭으로 확인하는 방법을 살펴보겠습니다.

 

자동화된 마켓 메이커 프로토콜은 두 가지 방식으로 수익을 제공합니다. 첫째, 거버넌스 토큰인 ABC 보유자, 둘째, 유동성 공급자 토큰인 XYZ 보유자입니다. 설계상 플랫폼 수익의 10%는 재무부에 보관되고 나머지는 각각의 보상 풀에 있는 두 토큰 보유자 간에 50/50으로 분할되어 BNB로 지급됩니다. 

 

귀하의 계산에 따르면 이 프로젝트의 월 수익은 $200,000입니다. 프로젝트의 토크노믹스에 따라 $90,000의 BNB가 ABC 보상 풀의 스테이커에게, $90,000가 XYZ 보상 풀의 스테이커에게 분배됩니다. 실제 수익률은 다음과 같이 계산할 수 있습니다.

 

$200,000 – ($90,000 X 2) = $20,000

 

우리의 계산에 따르면 $20,000의 잉여금이 있으며 수익 모델은 지속 가능합니다. 수확량 분배를 위한 토크노미 모델은 배출이 수익보다 결코 높지 않음을 보장합니다. 지속 가능한 분배 모델을 갖춘 DeFi 프로젝트를 선택하는 것은 직접 수치를 가지고 작업할 필요 없이 실제 수익을 찾는 데 좋습니다.

실제 수익에 의존하면 DeFi가 더 좋아집니까?

요컨대 반드시 그런 것은 아닙니다. 방출은 과거에 일부 프로젝트에서 사용자를 확보하기 위해 성공적으로 작동했습니다. 일반적으로 이러한 프로젝트는 배출량을 점진적으로 줄이고 보다 지속 가능한 모델로 이동합니다.

 

실질 생산량을 위해 노력하는 것이 객관적으로 더 좋고 배출량에 의존하는 것이 완전히 지속 불가능하다고 말하는 것은 잘못된 것입니다. 그러나 장기적으로 실제 사용 사례가 있는 DeFi 프로젝트의 수익 창출 모델에 대한 여지만 있습니다.

마무리 생각

이전 DeFi 주기에서 배운 교훈을 통해 더 많은 프로토콜이 채택 및 지속 가능한 수익 창출을 주도하는 기능을 성공적으로 구현하는 것을 보는 것이 공간에 도움이 될 것입니다. 배출량과 함께 메시지도 분명합니다.

 

사용자는 프로젝트의 사용자 기반을 확장하고 잠재적으로 지속 가능성을 달성하는 역할뿐만 아니라 자신이 무엇인지 이해하는 것이 좋습니다.