시장심리학이란?

시장 심리학은 시장의 움직임이 참여자의 감정 상태를 반영(또는 영향을 받는다)한다는 생각입니다. 경제적 의사결정에 선행하는 다양한 요인을 연구하는 분야인 행동경제학의 주요 주제 중 하나입니다.

 

많은 사람들은 감정이 금융 시장 변화의 주요 원동력이라고 생각합니다. 그리고 전반적으로 요동치는 투자 심리가 이른바 심리적 시장 사이클을 만들어 냅니다.

요컨대, 시장 심리는 투자자와 거래자가 자산의 가격 움직임에 대해 갖는 전반적인 느낌입니다. 시장 정서 가 긍정적이고 가격이 지속적으로 상승할 때 강세 추세(종종 강세장 이라고 함)가 있다고 합니다 . 가격이 지속적으로 하락하는 경우 그 반대를 약세장 이라고 합니다 .

따라서 정서는 금융 시장 내의 모든 거래자와 투자자의 개별적인 견해와 감정으로 구성됩니다. 그것을 보는 또 다른 방법은 시장 참여자의 전반적인 느낌의 평균입니다. 

 

그러나 어떤 그룹과 마찬가지로 단일 의견이 완전히 지배적이지는 않습니다. 시장 심리 이론에 따르면 자산의 가격은 전반적인 시장 정서에 따라 지속적으로 변하는 경향이 있으며 이는 역동적이기도 합니다. 그렇지 않으면 성공적인 거래를 하는 것이 훨씬 더 어려울 것입니다. 

 

실제로 시장이 상승하면 거래자들의 태도와 자신감이 향상되기 때문일 가능성이 높습니다. 긍정적인 시장 심리는 수요를 증가시키고 공급을 감소시킵니다. 차례로, 수요 증가는 더 강한 태도를 유발할 수 있습니다. 마찬가지로 강한 하락 추세는 수요를 줄이고 가용 공급을 늘리는 부정적인 정서를 만드는 경향이 있습니다.

 

약세장(Bear Market)은 주식시장 전체의 가격이 일정 기간 동안 지속적으로 하락하는 추세를 말합니다. 일반적으로 주식시장 전반적으로 20% 이상의 하락이 지속되는 것을 약세장으로 정의하며, 투자자들은 이 때에는 매도 포지션을 취하는 것이 좋습니다. 약세장은 경기 침체, 인플레이션, 정치적 불황, 금리 인상 등과 같은 경제적인 문제로 인해 발생할 수 있습니다.

 

강세장(Bull Market)은 주식시장 전체의 가격이 일정 기간 동안 지속적으로 상승하는 추세를 말합니다. 일반적으로 주식시장 전반적으로 20% 이상의 상승이 지속되는 것을 강세장으로 정의하며, 투자자들은 이 때에는 매수 포지션을 취하는 것이 좋습니다. 강세장은 경기 회복, 저금리, 기업 실적 개선 등과 같은 경제적인 긍정적인 요소로 인해 발생할 수 있습니다.

 

약세장과 강세장은 주식시장에서 매매 결정을 내릴 때 중요한 역할을 합니다. 일반적으로 투자자들은 강세장에서는 매수 포지션을 취하고, 약세장에서는 매도 포지션을 취하는 것이 이익을 창출하는 데 좋은 전략이 될 수 있습니다. 그러나, 시장 상황은 매우 불확실하므로, 단순히 약세장이나 강세장으로만 매매 결정을 내리기보다는 다양한 요인을 고려하여 적절한 매매 전략을 수립하는 것이 중요합니다.

 

시장 주기 동안 감정은 어떻게 변합니까?

상승 추세

모든 시장은 팽창과 수축의 주기를 거친다. 시장이 확장 단계(강세장)에 있을 때는 낙관주의, 믿음, 탐욕의 분위기가 있습니다. 일반적으로 이들은 강력한 구매 활동으로 이어지는 주요 감정입니다.

 

시장 주기 동안 일종의 주기적 또는 소급 효과를 보는 것은 매우 일반적입니다. 예를 들어 가격이 오르면 정서가 더 긍정적이 되고, 그러면 정서가 훨씬 더 긍정적이 되어 시장을 더 높이 끌어올립니다.

 

때때로 강한 탐욕과 믿음이 금융 거품을 형성할 수 있는 방식으로 시장을 압도합니다. 이러한 시나리오에서 많은 투자자들은 비합리적이 되어 실제 가치를 보지 못하고 시장이 계속 상승할 것이라고 믿기 때문에 자산을 구매합니다. 

 

그들은 이익을 내기를 바라며 시장 모멘텀에 의해 탐욕스러워지고 과장됩니다. 가격이 위쪽으로 과도하게 확장되면 로컬 상단이 생성됩니다. 일반적으로 이것은 최대 재정적 위험 지점으로 간주됩니다.

 

경우에 따라 자산이 점진적으로 매각됨에 따라 시장은 한동안 횡보를 경험할 것입니다. 이것은 배포 단계라고도 합니다. 그러나 일부 주기는 명확한 분포 단계를 나타내지 않으며 고점에 도달한 직후 하락세가 시작됩니다.

하락 추세

시장이 반대 방향으로 돌기 시작하면 많은 트레이더들이 상승 추세가 끝났다는 사실을 믿지 않기 때문에 희열에 찬 분위기는 안일함으로 빠르게 바뀔 수 있습니다. 가격이 계속 하락함에 따라 시장 심리는 빠르게 부정적인 쪽으로 이동합니다. 그것은 종종 불안, 부정, 공황의 감정을 포함합니다.

 

이러한 맥락에서 우리는 불안을 투자자들이 왜 가격이 하락하는지 의문을 갖기 시작하는 순간이라고 설명할 수 있으며, 이는 곧 거부 단계로 이어집니다. 거부 기간은 수용되지 않는다는 느낌으로 표시됩니다. 많은 투자자들이 "매도하기에 너무 늦었거나", "시장이 곧 회복될 것"이라고 믿기 때문에 손실 포지션을 유지하려고 합니다.

그러나 가격이 더 떨어지면서 매도의 물결은 더욱 거세진다. 이 시점에서 두려움과 패닉은 종종 소위 시장 항복 (보유자가 자산을 포기하고 지역 바닥에 가깝게 자산을 매도하는 경우)으로 이어집니다.

결국 변동성이 줄어들고 시장이 안정되면서 하락세가 멈춥니다 . 일반적으로 시장은 희망과 낙관이 다시 나타나기 전에 횡보를 경험합니다. 이러한 횡보 기간은 축적 단계라고도 합니다.

 

투자자는 시장 심리학을 어떻게 사용합니까?

시장 심리 이론이 타당하다고 가정하면 이를 이해하면 트레이더가 더 유리한 시기에 포지션에 진입하고 청산하는 데 도움이 될 수 있습니다. 시장의 일반적인 태도는 비생산적입니다. (구매자에게) 가장 높은 재정적 기회의 순간은 일반적으로 대부분의 사람들이 희망이 없고 시장이 매우 낮을 때 옵니다. 대조적으로, 금융 위험이 가장 높은 순간은 대부분의 시장 참여자가 행복감과 과신에 빠져 있을 때 발생합니다.

따라서 일부 트레이더와 투자자는 심리적 주기의 여러 단계를 파악하기 위해 시장 심리를 읽으려고 합니다. 이상적으로는 이 정보를 사용하여 패닉이 있을 때 매수하고(낮은 가격) 탐욕이 있을 때 매도합니다(높은 가격). 그러나 실제로 이러한 최적점을 인식하는 것은 쉬운 일이 아닙니다. 지역 저점( 지지 )처럼 보이는 것이 유지되지 않아 저점이 더 낮아질 수 있습니다.

 

기술적 분석 및 시장 심리학

시장 주기를 되돌아보고 전반적인 심리가 어떻게 변했는지 쉽게 알 수 있습니다. 이전 데이터를 분석하면 어떤 행동과 결정이 가장 수익성이 좋았을지 분명해집니다.

그러나 시장이 어떻게 변화하고 있는지 이해하는 것은 훨씬 더 어렵고 다음에 무엇이 올지 예측하는 것은 훨씬 더 어렵습니다. 많은 투자자들이 기술적 분석(TA)을 사용하여 시장이 어디로 갈지 예측하려고 시도합니다.

어떤 의미에서 우리는 TA 지표가 시장의 심리적 상태를 측정하려고 할 때 사용할 수 있는 도구라고 말할 수 있습니다. 예를 들어, RSI(Relative Strength Index) 지표는 강한 긍정적인 시장 정서(예: 과도한 탐욕)로 인해 자산이 과매수되었음을 시사할 수 있습니다.

MACD 는 시장 주기의 다양한 심리적 단계를 파악하는 데 사용할 수 있는 지표의 또 다른 예입니다. 요컨대, 선 사이의 관계는 시장 모멘텀이 언제 변하는지를 나타낼 수 있습니다(예: 구매력이 약해지고 있음).

 

비트코인과 시장 심리학

2017년 비트코인 ​​강세장은 시장 심리학이 가격에 어떤 영향을 미치고 그 반대의 경우가 무엇인지를 보여주는 명확한 예입니다. 1월부터 12월까지 비트코인은 약 900달러에서 사상 최고치인 20,000달러까지 상승했습니다. 상승하는 동안 시장 심리는 점점 더 긍정적이 되었습니다. 강세장의 흥분에 사로잡힌 수천 명의 신규 투자자들이 합류했습니다. FOMO , 과도한 낙관주의, 탐욕은 가격을 빠르게 올렸습니다.

FOMO(Fear Of Missing Out)는 누구나 경험할 수 있는 인간의 심리적 현상 중 하나로, 다른 사람들이 무언가를 하고 있을 때, 그것을 놓치는 것이 불안하고 두려움을 느끼는 것을 말합니다.

주식 시장에서 FOMO는 특히 눈에 띄게 나타나며, 시장에서 상승하는 종목이 있을 때, 이에 대한 관심과 불안감이 높아지면서 많은 투자자들이 시장에 뛰어들려고 합니다. 이러한 투자자들은 시장 상승세를 놓치는 것을 두려워하기 때문에, 이러한 종목을 구매하거나 보유하는 것을 선호하며, 종종 시장의 패닉 구매나 과열된 상태를 초래하기도 합니다.

 

FOMO는 인간의 심리적인 특성 중 하나이기 때문에, 주식시장에서만 나타나는 현상은 아닙니다. 여행, 쇼핑, 사교활동 등 다양한 분야에서도 나타날 수 있습니다. 그러나, 주식시장에서 FOMO는 이익을 추구하는 투자 결정을 영향을 미치는 요인 중 하나이므로, 이에 대한 인식을 가지고 적절한 투자 전략을 세우는 것이 중요합니다. 특히, FOMO로 인해 무작정 매수 결정을 내리지 않고, 시장 분석을 통해 타당한 이유와 기초적인 정보를 확인하는 것이 중요합니다.

추세 역전은 2017년 말과 2018년 초에 시작되었습니다. 다음 수정으로 많은 늦게 합류한 사람들이 상당한 손실을 입었습니다. 하락 추세가 이미 확립되었을 때에도 잘못된 자신감과 안일함으로 인해 많은 사람들이 HODLing을 고집했습니다 . 

몇 달 후, 투자자들의 신뢰도가 사상 최저치에 도달하면서 시장 심리는 매우 부정적이 되었습니다. FUD 와 공황으로 인해 고점 근처에서 매수한 많은 사람들이 바닥 근처에서 매도하여 큰 손실을 입었습니다. 기술은 본질적으로 동일했지만 일부 사람들은 Bitcoin 에 환멸을 느꼈습니다. 실제로 지속적으로 개선되고 있습니다.

FUD(Fear, Uncertainty, and Doubt)는 주로 비즈니스, 기술, 정치 등 다양한 분야에서 사용되는 용어로, 불확실성, 두려움, 의심 등을 조장하여 불안감을 유발하고, 이를 통해 실제 상황보다 더욱 부정적인 이미지를 조성하려는 의도가 있습니다.

 

특히, 기술과 관련된 분야에서 FUD는 경쟁사들이 서로의 제품이나 기술을 비하하거나, 불안정하다는 인상을 심어주는 등의 방법으로 경쟁력을 높이기 위해 사용됩니다. 이 때, 경쟁사들은 흔히 거짓 정보를 유포하거나, 허구의 소문을 내놓는 등의 방법을 사용하기도 합니다.

 

FUD는 종종 불필요한 불안감을 조장하거나, 상대방을 공격하거나, 시장을 조작하는 데 사용될 수 있습니다. 그러나, FUD가 나타날 때에는 주어진 정보를 분석하고, 논리적으로 판단하는 것이 중요합니다. FUD를 이용하여 주어진 상황을 비판하는 것은 긍정적인 결과를 가져오지 못하며, 이는 상황을 더욱 악화시키기만 할 수 있습니다.

 

따라서, FUD를 마주할 때에는 항상 사실과 진실성을 검증하고, 이에 대한 논리적인 판단을 내리는 것이 필요합니다. 특히, 투자 결정을 내리는 경우에는 FUD에 노출되어도 조심스럽게 분석을 통해 타당한 이유와 기초적인 정보를 확인하는 것이 중요합니다.

 

인지 편향

인지 편향은 종종 인간이 비합리적인 결정을 내리게 만드는 일반적인 사고 패턴입니다. 이러한 패턴은 개인 트레이더와 시장 전체에 영향을 미칠 수 있습니다. 몇 가지 일반적인 예는 다음과 같습니다.

• 확증 편향: 자신의 믿음을 확인하는 정보를 과대평가하고 그에 반하는 정보는 무시하거나 무시하는 경향. 예를 들어 강세장의 투자자는 긍정적인 뉴스에 더 집중하고 나쁜 소식이나 시장 추세가 역전될 조짐은 무시할 수 있습니다.
• 손실 회피: 이익이 비슷하거나 더 크더라도 이익을 누리는 것보다 손실을 더 두려워하는 인간의 일반적인 경향. 즉, 손실의 고통은 일반적으로 이익의 기쁨보다 더 고통스럽습니다. 이로 인해 트레이더는 좋은 기회를 놓치거나 시장 항복 기간 동안 패닉 매도를 할 수 있습니다.
• 보유 효과: 이것은 사람들이 단순히 소유하고 있기 때문에 자신이 소유한 것을 과대평가하는 경향입니다. 예를 들어, 암호화폐 가방을 소유한 투자자는 암호화폐가 없는 투자자보다 가치가 있다고 믿을 가능성이 더 큽니다.

 

마무리 생각

대부분의 거래자와 투자자는 심리가 시장 가격과 주기에 영향을 미친다는 데 동의합니다. 심리적인 시장 주기는 잘 알려져 있지만 항상 다루기가 쉽지는 않습니다. 1600년대 네덜란드 튤립 열풍 에서 90년대 닷컴 버블에 이르기까지 숙련된 트레이더들도 전반적인 시장 정서에서 자신의 태도를 분리하기 위해 고군분투했습니다. 투자자는 시장 심리뿐만 아니라 자신의 심리와 그것이 의사 결정 과정에 어떤 영향을 미치는지 이해해야 하는 어려운 과제에 직면해 있습니다.